“El precio sigue creciendo, aunque el agotamiento de la demanda efectiva anticipa una moderación”

El Índice de Precios (IPV) correspondiente al segundo trimestre de 2026, publicado por el Instituto Nacional de Estadística (INE), refleja una variación trimestral del 3,4% y un incremento interanual del 12,2%.

«Estos datos confirman que el precio de la vivienda continúa en máximos históricos y arranca el año con uno de los incrementos más significativos de su historia y mantiene uno de los ritmos de crecimientos más elevados de las últimas décadas, alcanzando ritmos de crecimiento que no se observaban desde el periodo previo a la crisis financiera de 2007. Este encarecimiento responde a la combinación de una demanda muy sólida, impulsada por la mejora de las condiciones de financiación, y una oferta de vivienda insuficiente para absorberla», explica María Matos, directora de Estudios de Fotocasa.

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«Sin embargo, el reciente repunte de la inflación en la eurozona y la previsión de un endurecimiento de la política monetaria podrían marcar un punto de inflexión, moderando el extraordinario ritmo de crecimiento y dando paso a un mercado más segmentado en los próximos meses», señala Matos.

«La necesidad de acceder a una vivienda continúa siendo muy elevada, pero cada vez resulta más difícil transformar esa necesidad en una compra. Después de varios años en los que los precios han crecido muy por encima de los salarios y de la capacidad de ahorro de los hogares, una parte de la demanda empieza a quedarse sin margen financiero para asumir los valores actuales. Esto hará que el comprador sea cada vez más selectivo, reduzca presupuesto, busque viviendas de menor tamaño, amplíe su radio de búsqueda hacia zonas más asequibles o incluso retrase la decisión de compra hasta encontrar unas condiciones más favorables», asegura María Matos.

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2 de cada 10 españoles buscan una vivienda en propiedad

«Según los datos de Fotocasa Research, el 18% de la población española está buscando una vivienda en propiedad, una cifra mayor a la registrada en 2019 (12%). Esto demuestra que el interés por comprar sigue siendo muy elevado. Además, una parte significativa de esta demanda está formada por perfiles solventes, con mayor capacidad económica, mientras que el comprador inversor representa el 8% y la demanda extranjera alcanza el 14% de las operaciones. No obstante, el grueso de la actividad continúa concentrándose en la compra de vivienda habitual, que representa cerca del 80% de las compraventas, mientras que la compra por reposición, que ya supone el 25% del mercado, seguirá ganando protagonismo. En este nuevo escenario, el mercado será cada vez más restrictivo y la capacidad de ahorro tendrá un peso creciente a la hora de acceder a la vivienda», comenta María Matos, portavoz de Fotocasa.

«El problema radica en la limitada oferta de viviendas disponibles. En las zonas de mayor demanda, la capacidad habitacional de España está bajo presión. Se estima que cada año se necesitan más de 200.000 viviendas para satisfacer la creación de nuevos hogares, pero el sector inmobiliario solo produce unas 100.000 unidades nuevas», añade la directora de Estudios.

La obra nueva modera su crecimiento

En la vivienda de obra nueva, el incremento del precio también es muy abultado. El cuarto trimestre cierra al alza con un 7,4% a nivel anual. «Esta tendencia de fuertes incrementos en el precio de la obra nueva se mantendrá en el largo plazo debido a que esta tipología de vivienda a estrenar está viviendo un auge sin precedentes. Se puede afirmar que la vivienda de nueva construcción no va a sufrir moderaciones en su coste, ya que los obstáculos que rodean esta tipología parece que tienen un largo recorrido», señala Matos.

«No solo por la inflación, que afecta al aumento del coste de los materiales, a la producción y logística, sino por los escasos niveles productivos de la obra nueva. Las dificultades de los promotores y constructores para comprar suelo finalista, la excesiva burocracia que rodea los trámites y la falta de mano de obra cualificada en el sector está causando que el stock esté bajo mínimos. Esta situación provoca un déficit de producción de obra nueva que el sector lleva arrastrando desde hace más de una década», explica la portavoz de Fotocasa.

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Pronóstico de evolución para 2026

«El acceso a la financiación se encarecerá y parte de esa demanda perderá capacidad de compra, por lo que el mercado podría entrar en una fase de moderación. Esto no significa que los precios vayan a corregirse, ya que el desequilibrio estructural entre oferta y demanda continúa siendo muy intenso, pero sí que el extraordinario ritmo de crecimiento registrado durante los últimos trimestres podría comenzar a enfriarse«, incide Matos.

«Las compraventas tenderán a moderarse, los tiempos de venta previsiblemente se alargarán y el comprador analizará mucho más cada operación antes de tomar una decisión. La demanda seguirá existiendo, pero veremos cómo la actividad de compra decae. En consecuencia, el mercado evolucionará hacia un escenario más condicionado, en el que los precios crecerán de forma más contenida y estarán cada vez más condicionados por la capacidad económica de los hogares”, concluye la directora de Estudios.

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