{"id":51250,"date":"2020-08-19T08:58:35","date_gmt":"2020-08-19T06:58:35","guid":{"rendered":"https:\/\/blog-fotocasa-admin.wpsites-scmspain.com\/blog\/?p=51250"},"modified":"2020-11-27T13:04:28","modified_gmt":"2020-11-27T12:04:28","slug":"socimis-favorecer-la-moderacion-de-precios-en-alquiler","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fotocasa.es\/fotocasa-life\/alquiler\/socimis-favorecer-la-moderacion-de-precios-en-alquiler\/","title":{"rendered":"Las socimis pueden favorecer la moderaci\u00f3n de precios en viviendas en alquiler"},"content":{"rendered":"

El Banco de Espa\u00f1a<\/strong> cree que la mayor entrada en el negocio residencial de las socimis, sociedades an\u00f3nimas cotizadas de inversi\u00f3n en el mercado inmobiliario, puede favorecer un aumento de la oferta de vivienda en alquiler<\/a> y moderar el alza de sus precios<\/strong>.<\/p>\n

Y es que a finales de 2019<\/strong> un 82% de la cartera de las socimis espa\u00f1olas estaba invertido en hoteles, oficinas, locales, centros comerciales y centros log\u00edsticos, frente al 11,2% de la inversi\u00f3n en viviendas<\/a><\/strong>, representando el 0,1% del parque estimado de viviendas propiedad de familias y alrededor del 1% del ‘stock’ de viviendas principales en r\u00e9gimen de alquiler.<\/p>\n

As\u00ed lo expone el organismo dirigido por Pablo Hern\u00e1ndez de Cos en su art\u00edculo anal\u00edtico ‘Evoluci\u00f3n reciente de las socimis en Espa\u00f1a’, en el que expone que los riesgos para la estabilidad financiera asociados a la actividad de estas sociedades son \u00aben principio, limitados\u00bb.<\/p>\n

Todo ello por una reducida exposici\u00f3n directa de los bancos espa\u00f1oles en ella y una estructura de estos veh\u00edculos \u00abm\u00e1s s\u00f3lida frente a eventuales episodios de crisis burs\u00e1tiles e inmobiliarias\u00bb en comparaci\u00f3n a sociedades y fondos de inversi\u00f3n, pues las socimis no est\u00e1n obligadas a reembolsar aportaciones cuando se reclaman.<\/strong><\/p>\n

Por otro lado, el supervisor destaca c\u00f3mo el desarrollo de las socimis ha permitido ampliar la oferta de instrumentos de inversi\u00f3n para ahorradores<\/strong>, y tambi\u00e9n sus ventajas para inversores minoristas<\/strong> frente a una inversi\u00f3n directa, en t\u00e9rminos de diversificaci\u00f3n de riesgos -es posible invertir en carteras con distintos inmuebles-, la profesionalizaci\u00f3n de la gesti\u00f3n y la escalabilidad<\/strong>.<\/p>\n

La reforma del 2012, clave para su despegue<\/h2>\n

En el art\u00edculo, elaborado por V\u00edctor Garc\u00eda-Vaquero e Irene Roib\u00e1s, de la Direcci\u00f3n General de Econom\u00eda y Estad\u00edstica del Banco de Espa\u00f1a, el supervisor destaca c\u00f3mo, pese a regularse por vez primera en 2009, las socimis no despegaron hasta 2012<\/strong>, cuando el Gobierno de Mariano Rajoy realiz\u00f3 una profunda revisi\u00f3n de su r\u00e9gimen jur\u00eddico y fiscal.<\/p>\n

Principalmente, redujo su capital social m\u00ednimo de 15 millones a 5 millones de euros, se elimin\u00f3 el l\u00edmite del 70% de endeudamiento sobre el activo, se abrieron sus mercados de cotizaci\u00f3n y se les eximi\u00f3 de tributar cualquier beneficio, ya que pagan un 0% en el Impuesto sobre Sociedades cuando hasta entonces lo hac\u00edan al 18%.<\/p>\n

Si en diciembre de 2013 hab\u00eda dos socimis, seis a\u00f1os despu\u00e9s se contabilizaban 90, sin contar aquellas que se encontraban a la espera de ser admitidas en un mercado de negociaci\u00f3n. Asimismo, su volumen de activos pas\u00f3 de 100 millones de euros en 2013 a 46.000 millones en 2019, y su capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til ha crecido hasta los 27.000 millones, equivalente al 2% del PIB.<\/p>\n

Un mercado muy concentrado: 5 socimis concentran el 65% de los activos<\/h2>\n

Como caracter\u00edsticas, el Banco de Espa\u00f1a destaca c\u00f3mo se trata de un sector profundamente concentrado en unos pocos veh\u00edculos de gran tama\u00f1o que coexisten junto a un nutrido grupo de peque\u00f1as sociedades.<\/p>\n

As\u00ed, a finales de 2019 las cinco mayores socimis representaban el 65% de la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til total, concentrando tambi\u00e9n el 65% de activos inmobiliarios, con un tama\u00f1o medio 32 veces superior a las 85 restantes (3.500 millones frente a 110.000 millones de euros).<\/p>\n

Como principal diferencia, el supervisor destaca el tipo de mercado en el que cotizan, con las m\u00e1s grandes cotizando en mercados regulados (cuatro en el continuo espa\u00f1ol, dos de las cuales en el Ibex 35, y una en Luxemburgo), mientras que las que cotizan en mercados alternativos (78 lo hacen en el MAB y siete en Euronext) pertenecen a las peque\u00f1as y medianas.<\/p>\n

El mercado de cotizaci\u00f3n tambi\u00e9n se relaciona con la composici\u00f3n del activo, con aquellas de mercados regulados con la totalidad de sus activos en bienes no residenciales, fundamentalmente oficinas, mientras que las de mercados alternativos pose\u00edan 5.800 millones en inmuebles residenciales, un 29% de sus activos inmobiliarios.<\/p>\n

Mayor\u00eda de capital no residente de las socimis<\/h2>\n

Respecto a su estructura de propiedad, el Banco de Espa\u00f1a destaca c\u00f3mo una parte muy significativa de accionistas son no residentes, ya que, excluyendo el capital flotante (porcentaje de acciones que no est\u00e1 en manos de un grupo dominante o de control), la mayor parte de capital de las sociedades cotizadas en mercados regulados, las m\u00e1s grandes, est\u00e1 en manos de no residentes (el 72% en 2018) frente al 43% de las que cotizan en mercados alternativos, m\u00e1s peque\u00f1as.<\/p>\n

De acuerdo con datos de la ‘Security Holdings Statistics by Sector’, el grueso de accionistas no residentes procede de pa\u00edses fuera de la zona euro<\/strong>, con una participaci\u00f3n de estos accionistas de alrededor del 50% en el capital de las socimis.<\/p>\n

Al concluir 2019, el porcentaje de capital en manos de bancos e instituciones de inversi\u00f3n colectiva residentes en Espa\u00f1a ascend\u00eda a solamente el 7,8%, unos 2.100 millones de euros, frente al 21,9% de acciones de estos veh\u00edculos en manos de hogares espa\u00f1oles, unos 5.900 millones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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